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股票配资是什么意思? 德意志银行刘佳:下半年宜采取杠铃式投资组合

发布日期:2024-09-15 17:28    点击次数:186

股票配资是什么意思? 德意志银行刘佳:下半年宜采取杠铃式投资组合

  进入2024年下半年股票配资是什么意思?,全球宏观环境如何变化成为市场关注的焦点。站在当下时点,德意志银行国际私人银行部亚洲投资策略主管刘佳认为,下半年一旦美联储开启降息,将给全球市场带来较大利好。在此背景下,美国高科技成长股、投资级别债券及铜等大类资产均将受益。

1. 监管合规:确保平台具有相关的监管牌照和证书,例如中国证券监督管理委员会(CSRC)的认可。这可以通过查阅相关机构的官方网站或咨询当地的金融监管部门来核实。

  刘佳表示,当前美国的通货膨胀出现明显下降的迹象,预计下半年会降至3%以下,为美联储降息创造条件。他预计,美联储首先会在9月降息25个基点,到2025年6月底前还会有两次相同幅度的降息,预计未来12个月基准利率降至4.5%至4.75%的水平。

  “美联储一旦降息将给全球市场带来较大利好,尤其是股票和债券。同时,如果美联储较市场预期更早、更快地降息,市场环境会向更好的方向改善。”刘佳称。

  刘佳预计,欧元区经济将温和复苏,在实际工资增长和全球经济复苏的背景下,欧元区经济增长有望在下半年获得更多动力。“我们预计,2024年欧元区GDP将增长0.7%。除非地缘政治紧张局势加剧导致能源价格意外大幅上涨,否则通胀会持续回落。欧洲央行在6月已经开启降息进程,预计未来12个月会继续降息三次,而欧洲央行的持续降息将促进欧元区经济复苏。”刘佳说。

  此外,刘佳表示,德意志银行近期将日本今年GDP增长预测值从之前的0.5%下调到0.3%,主要原因在于较高的通胀环境正影响家庭消费。在日元大幅贬值的压力下,日本央行在近期加息并结束负利率。刘佳预计日本央行在未来12个月会继续加息两次,使基准利率到明年年中达到0.5%。

  站在当前时点,下半年哪类资产具备投资价值?刘佳认为,下半年美国经济增长放缓将带动美联储降息,欧洲经济则维持复苏势头。在此宏观环境下,股市仍会维持高位。

  “在美国,我们仍然相对看好美国高科技成长股。受人工智能相关需求的带动,美国高科技企业的盈利增速较高。下半年美联储若降息,科技股有望从中受益。在欧洲,我们相对看好银行股,欧洲银行的盈利受益于较高的欧洲央行利率。同时,相比于美国银行,欧洲银行的估值更有吸引力。”刘佳称。

  谈及下半年的股票投资策略,刘佳建议投资者采取“杠铃式”的投资组合,同时可以关注美国大型企业股票和中小企业股票。“大盘股在过去一年大幅跑赢中小盘股票,但在下半年经济持续复苏的环境中,中小企业盈利改善的情况可能更加明显。同时,欧洲央行的降息也将让中小企业受益,因此我们建议在投资组合中加入欧美中小企业股票。”刘佳说。

  在固定收益方面,刘佳看好投资级别债券。他认为,无论是美元还是欧元市场的投资级别债券都有望继续吸引资金流入。在经济增长相对稳健的环境中,债券评级上调已经明显超过下调,资产负债表基本面状况良好。尽管利差出现明显收窄的情况,但从历史来看,欧元投资级债券的估值仍具性价比优势。

  近期黄金价格屡创新高,刘佳预计,各国央行力求实现外汇储备多元化,以及亚洲个人投资者对实物黄金的需求将为金价持续提供支撑。若美联储进入降息周期,则将对黄金构成另一大利好。

  刘佳看好的另一种大宗商品是铜:“铜的基本面仍然健康,市场对供应紧张的担忧和长期上升的需求趋势推高了铜价。此外股票配资是什么意思?,全球绿色能源基础设施的扩张给铜带来的利好也持续存在。”